厚助观察丨万事达集体诉讼和解获批，美国六州推进TPF改革，BNP布局全球资产回收

• 英国竞争上诉法庭（CAT）批准了一项2亿英镑的集体诉讼和解协议，该案由Walter Merricks代表消费者起诉万事达（Mastercard），最初索赔金额高达140亿英镑。诉讼资助方Innsworth Capital反对和解，但法院最终驳回了其异议。Innsworth原本预计在诉讼融资协议（LFA）下获得4亿英镑回报，而其已支付的诉讼费用为4000万英镑。由于和解金额远低于预期，Innsworth已对Merricks本人提起仲裁，指控其未尽最大努力确保资助方的回报。万事达出人意料地表示，将为Merricks提供最高1000万英镑的资金以应对该仲裁。Merricks强调，尽管未能实现最初索赔目标，但他已为英国消费者争取到最优结果。CAT主席Hodge Malek KC也表示，Merricks在过去八年里为集体诉讼成员尽心尽力，值得认可。¹
• 近年来，美国多个州立法机构针对第三方诉讼资助提出监管措施，以提高诉讼透明度并减少诉讼成本上升带来的影响。多个州的最新立法行动旨在限制资助方对案件的影响，并要求披露资助协议，包括：

• 亚利桑那州：提案要求所有诉讼资助协议向法院及相关诉讼方披露，并限制资助方获取高于案件当事人的收益份额
• 乔治亚州：州长推出侵权改革法案，禁止诉讼资助方干涉诉讼策略或获取原告全部赔偿。该法案还要求将资助协议向案件另一方披露，以确保诉讼公平性。
• 马里兰州：相关法案要求诉讼资助协议披露，禁止资助方向介绍客户的个人支付佣金，并要求清晰列出所有费用及资金总额。
• 新罕布什尔州：法案拟加强诉讼资助的透明度，要求资助协议披露，并设定对资助公司的注册和监管要求。
• 俄亥俄州：提案禁止资助方干涉诉讼，包括指定律师、制定诉讼策略或决定和解。禁止外国实体参与商业诉讼融资，以防止潜在的国家安全风险。
• 俄克拉荷马州：法案要求在证据开示阶段公开资助协议，并附带声明资金是否来自外国实体。²

• 法国巴黎银行（BNP Paribas）证券服务业务部门与全球金融科技公司Broadridge Financial Solutions（NYSE: BR）合作，采用Broadridge全球证券集体诉讼解决方案，帮助客户识别、申报并回收投资损失。该解决方案提供端到端资产回收支持，覆盖案件监控、索赔申报和投资损失追回，确保客户高效参与全球集体诉讼案件。Broadridge副总裁Steve Cirami指出，随着证券集体诉讼案件数量增加，全球金融机构需要最大化资产回收机会，提升投资者参与度并优化业务决策。³

• LF Dealmakers公布了2025年会议安排，将在伦敦和纽约举办业内领先的诉讼资助论坛。⁴

• LF Dealmakers第2届欧洲年会将于6月23日至25日在伦敦举行。⁵
• LF Dealmakers第八届论坛将于9月16日至18日在纽约举行，并新增专题讨论，包括大规模侵权诉讼、交易策略、律所发展和知识产权等内容。⁶

• 生命科学行业是全球医疗健康进步的重要推动力，但其创新需要巨额投入，包括大量的时间、资本和资源。从研发新药到推出先进的医疗设备，企业不仅要面对复杂的欧洲知识产权（IP）框架，还要在高投入、高风险的环境中寻求收益。为了维持创新能力并保持市场竞争力，越来越多的生命科学企业正在利用法律融资来管理和货币化其专利资产。来自Burford的JoshuaHarris近期撰文（Legal finance and life sciences: Unlocking IP potential in Europe’s pharma, biotech and medical devices sector）⁷对法律融资如何在生命科学行业的IP管理中发挥关键作用，并帮助企业从其知识产权中创造可持续的收入来源进行了分析。

• 欧洲生命科学行业的创新挑战

• 研发周期长、成本高、失败风险大。生命科学产品的开发通常需要10年以上，从基础研究到临床试验再到市场准入，涉及极其复杂的流程。研发成本通常高达数十亿美元，并且大多数项目在临床试验阶段失败，投资回报的不确定性极大。专利制度提供了一定的市场独占权，以鼓励投资者和企业继续投入创新。
• 法律和监管框架复杂。生命科学行业受严格的知识产权和市场准入法规约束。确保IP资产的合法性和有效性需要专业法律支持，企业必须具备强大的专利管理策略，以降低法律风险并优化专利收益。

• 专利货币化策略

• 保护和强制执行专利权。当竞争对手未经许可使用专利，企业通常会首先尝试通过授权谈判获取收益。若谈判失败，企业需要诉讼来维护自身权益，而法律融资可提供资金支持，使企业能够承担高昂的诉讼成本。对于依赖单一核心资产的生物科技初创企业而言，诉讼可能关乎企业存亡，法律融资的介入至关重要。
• 维持研发资金链。通过专利货币化，企业可以获得可观的资金支持，从而继续投入研发新药或医疗器械。法律融资可以通过诉讼融资、专利授权或削减非核心专利管理成本，为企业创造即时流动资金，确保关键研发项目不因资金短缺而中断。这使企业能够专注于创新，而无需为法律纠纷或高昂的专利维护成本担忧。
• 推动战略增长与收入多元化。通过专利许可、诉讼或专利出售，企业可以获得稳定的收入来源，从而扩展市场、开发新产品或优化业务模式。对于拥有庞大专利组合的大型企业，专利货币化可成为重要的营收手段，同时降低长期持有低效资产的成本。

• 直接与间接专利执行

• 直接执行：许可与诉讼。许可方式：生命科学企业可通过授权许可他人使用其专利，从而获得稳定的收入来源；诉讼方式：如果竞争对手侵犯专利权，企业可通过诉讼强制执行专利保护。欧盟统一专利法院（UPC）的设立简化了欧洲跨国专利诉讼，降低了诉讼成本，并缩短了执行时间，使其成为企业保护专利的重要法律工具。
• 间接执行：专利出售。大型生命科学企业通常选择出售非核心专利，以降低管理成本并获得现金流。法律融资机构可帮助企业评估专利价值，推动交易，并提供法律支持，以确保专利出售流程顺利进行。

• 法律融资在专利货币化中的作用

• 支持企业维权。诉讼资助使企业能够追究专利侵权行为，而不会因高昂的诉讼成本而被迫放弃维权。对初创企业而言这一点尤其重要，因为核心专利的保护可能决定其生存与发展。
• 释放IP资产价值。通过出售或授权专利，企业可获得即时资金，并投入研发或市场扩展。法律融资可帮助企业最大化专利价值，同时提供资金支持和专业洞见，以确保交易顺利完成。
• 降低法律与财务风险。诉讼存在不确定性，法律融资可通过承担部分诉讼风险，帮助企业减少财务压力，使其能专注于核心业务发展。

[2]参见：https://landline.media/legislation-in-six-states-would-enact-third-party-litigation-reform

[3]参见：https://legalfundingjournal.com/bnp-paribas-securities-services-business-adopts-broadridges-global-class-action-solution-to-maximize-its-clients-global-asset-recovery-opportunities/

[4]参见：Litigation Finance Insider Newsletter

[5]参见：https://dealmakersforums.com/event/lf-annual-2025/

[6]参见：https://dealmakersforums.com/event/lf-annual-2025/

[7]参见：https://www.burfordcapital.com/insights-news-events/burford-quarterly/2025-issue-1/patent-monetization-for-european-life-sciences-businesses/